3 claves para economías APEC en contexto de incertidumbre

Por Fundación Chilena del Pacifico el mar 7, 2017

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La inédita combinación de eventos políticos que se han sucedido desde el año pasado configuran el escenario de mayor incertidumbre económica global en 20 años. Ese es el ánimo con que se desarrolló la semana pasada la primera reunión del Consejo Consultivo Empresarial de APEC (ABAC) del año, en Bangkok, Tailandia.i

Entre el 19 y 23 de febrero último, la directora ejecutiva de la Fundación Chilena del Pacífico, Loreto Leyton, participó en ABAC I como staffer del capítulo chileno del foro, junto a uno de sus miembros, Francisco Garcés (asesor del directorio del Banco de Chile).ii

De acuerdo a una presentación del banco de inversiones Credit Suisse para ABAC, una medida de incertidumbre de política económica en el mundo, ponderada por el peso de las distintas economías triplica el nivel de hace 20 años y duplica aquel post-crisis financiera.

Economic Policy Uncertainty highest since 1997 - Consejo Consultivo Empresarial de APEC (ABAC), Bangkok, Tailandia, 2017

“Ninguna de las crisis anteriores, incluida la que siguió al colapso de Lehman Brothers, tiene algo que ver con la incertidumbre actual”, dijo ante una audiencia de empresarios de todo el foro APEC el CIO para Asia Pacífico de Credit Suisse, John Woods.

 

Desde esa base, los distintos análisis presentados durante la primera reunión ABAC de este año distinguen 3 claves para Economías APEC que ayudan a entender el año que comienza.

 

1. Crecimiento APEC & Política monetaria y fiscal 

En general, el crecimiento económico será más sólido a nivel global en 2017 que durante el año pasado, pero aún así más bajo que su promedio histórico. Las economías de la región APEC tendrán una expansión más vigorosa que el grueso de los países industrializados y de mercados emergentes

Zona APEC creciendo mas rapido que el resto de los paises - Consejo Consultivo Empresarial de APEC (ABAC), Bangkok, Tailandia, 2017

Entre las aprensiones que genera un crecimiento acotado se haya la efectividad con que puedan responder los instrumentos de política monetaria y fiscal a nuevos episodios de desaceleración. En un contexto de déficits fiscales en la mayoría de las economías avanzadas, lo anterior es más evidente en el contexto de la política monetaria. 

Eficacia limitada de las politicas monetarias y fiscales - Consejo Consultivo Empresarial de APEC (ABAC), Bangkok, Tailandia, 2017

 

2. Comercio exterior & Economías APEC más expuestas

La perspectiva de un crecimiento más reducido que en el pasado está dada también por el retroceso que ha experimentado el comercio exterior. Este declive se puede deber a que las ganancias a partir de las cadenas de suministro se han agotado o una menor inversión y, por ende, menor demanda por bienes de capital.

Comercio Exterior Más Débil post crisis - Consejo Consultivo Empresarial de APEC (ABAC), Bangkok, Tailandia, 2017

Adicionalmente, la baja del comercio en los últimos años puede explicarse por un alza en las barreras paraarancelarias. Luego, se teme que a partir de la nueva administración estadounidense, esta situación se exacerbe, afectando a una serie de economías de APEC. 

Comercio Exterior y Economías APEC más expuestas - Consejo Consultivo Empresarial de APEC (ABAC), Bangkok, Tailandia, 2017

 

3. Incertidumbre y Tasas de Interés

La incertidumbre está afectando el comportamiento de los inversionistas a nivel global, quienes tienden a reasignar sus recursos en instrumentos seguros. Este flight to saftey se explica también por la expectativa de alza de tasas de referencia en Estados Unidos. Según tanto el mercado de futuros como las propias proyecciones del consejo de la Reserva Federal, hacia fin de año la tasa rectora de ese país debiese ser alrededor de 100 puntos base más alta que en la actualidad.

Evolución tasas de interés EEUU - Comercio Exterior y Economías APEC más expuestas - Consejo Consultivo Empresarial de APEC (ABAC), Bangkok, Tailandia, 2017

 


i Las reuniones ABAC programadas para 2017 son Bangkok, Tailandia (19-23 de febrero); Seúl, Corea (26-29 de abril); Toronto, Canadá (24-28 de julio) y Da Nang, Vietnam (4-7 de noviembre).

 

ii El ABAC Chile está conformado también por los empresarios Richard von Appen, presidente de Ultramar Agencia Marítima; Bernardo Larraín Matte, presidente de Colbún, y Alberto Salas, presidente de la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC).

Temas: Eventos, ABAC

Escrito por Fundación Chilena del Pacifico

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